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而全球金融危机的开端，正是起源于次级贷款和连动债。一方面，当次级贷款利率攀升或贷款人无力还款时，违约率大幅上升，持有大量经证券化包装的次贷产品的投资银行或对冲基金将会首当其冲面临资产减值或资金清算。在恐慌情绪笼罩下，股票市场急速下跌，对金融市场造成了极大冲击。另一方面，信用评级机构察觉到产品质量的变化，大规模调降信用衍生性产品的评级。2008年9月，雷曼兄弟公司在金融海啸中破产，直接导致了与雷曼相关的结构性理财产品被提早赎回，产品中包含的金融资产、抵押品也被迫低价抛售，连动债价值暴跌。此外，大量基金和金融产品持有者察觉到情况恶化，进行投资组合的调整和抛售，使得国际信贷市场出现严重的流动性短缺，抵押品价格不断下跌的同时也无人敢接手，因此投资者本金不可避免地遭受了更严重的损失。

责任编辑：白仲平从盘面上看，港口航运、5G、中韩自贸区居板块涨幅榜前列，工业大麻、农业种植、西安自贸区居板块跌幅榜前列。热点板块：港口航运板块盘中崛起，领涨两市，长航凤凰直线封板，连云港涨停，大连港、宁波海运、南京港、唐山港、宁波港、营口港、日照港、营口港、中远海发、中远海能等个股均有不同程度上涨。

正文北京时间3月22日，美国10年期国债收益率报收2.44%，1月、3月、1年、5年期国债收益率分别为2.49%、2.46%、2.45%和2.24%。短端利率高于长端利率，收益率曲线出现倒挂。这一现象引发欧美市场恐慌，上周五欧美几大主要指数收跌。本周一，亚太股市早盘均大幅低开，其中，日经225指数低开超过3%。黄金则顺势直线拉升。历史上，加息结束与倒挂和降息在时点上的关系是怎样的？收益率倒挂是否真的是经济衰退的前兆？对此，我们评论如下：

手机之外，小米也在扩大针对女性用户的产品种类。在小米的新零售体系中，电商平台“有品”的气质相对更为柔和。“有品”主推生活消费品，团队内部工程师比例偏低，推出的产品更强调“高品质感”。为了吸引女性用户，有品成立了一个内容团队，并将之定为“一级部门”。床品、家居服、锅碗瓢盆等吸引女性用户的日用品也正在平台逐步增加。

中诚信国际首席宏观分析师、研究院宏观金融研究部总经理袁海霞对《经济参考报》记者表示，总体看，在2018年以来地方债发行进度有所滞后，且当前宏观经济下行压力加大，宏观政策变中求稳的总基调下，财政部与银保监会多项政策文件旨在加快地方债尤其是专项债发行进度，充分落实积极财政政策，充分发挥地方政府债券尤其是专项债在稳投资、扩内需、补短板的重要作用。目前看，多项支持地方债发行的政策效果逐步显现，8月开始地方债发行节奏明显加快，同时，伴随地方债公开承销、弹性招标流程制度进一步完善，发行利率、发行价格确定方式等进一步规范化、市场化，市场各方对于地方债配置的积极性有所提升。

从环保产业整体来看，我国环保产业在经历了2015年和2016年的快速成长后，2017年和2018年都出现了增长放缓趋势，产业发展基础、发展环境和发展能力出现了不同程度的下降。产业发展能力弱是造成环保产业发展指数出现负增长的重要因素。而其中，资金周转和利润增长情况都不理想，环保产业融资难的状况仍未得到显著改善。但同时，环保企业对环保项目的投资热情持续高涨，有利于形成环保产业发展的良性循环。